甚麼是沽空? 為何要沽空? 如何沽空?

甚麼是沽空? 為何要沽空? 如何沽空?

成日都見到財經消息講沽空, 想知點解.

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    Lv 6
    1 十年 前
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    期貨交易中文字平倉=close position,原先買入的就賣出,原先是賣出(沽空)的就買入。

    沽空也就是我們通常所說的賣空。沽空是指賣出投資者沒有持有股票的(或借入投資者帳戶的股票)交易,並希望在將來以較低的價格買入該股票。當沽空時,須由經紀借入股票或安排由其他方面借入股票的交付事宜。當您預計股票的價格下跌後,您便可在較低的價格買入這些賣出的股票。如果隨後的買入價格低於賣出價格,二者之間的淨差便是您的利潤。

    例如,假設現在和黃的市價是120元。您相信股價將很快跌至110元。此時您可以120元沽空1000股和黃股票,這樣您的賬戶將記入120000元,並獲得利息。三天后,若和黃股價下跌至110元,則您可透過用110000元從市場購回1000股股票,然後將股票退還予您的經紀人。

    空頭(short selling)又稱放空、作空、賣空、沽空(香港用語)、買空賣空(新馬兩地用語),是多頭的相反,指投資人在手中不持有證券的情況下,向券商借入證券以賣出。放空的部位需於一定時間內回補或事先向第三方借入股票,否則構成違約交割。放空通常是在預測市場行情將下跌時的操作。傳統證券市場行情上揚投資人才會獲利,放空是市場下跌投資人也能獲利的特殊操作法。若行情如預期下滑,低價回補時,即可賺取差價。但若行情不跌反昇,價格上漲理論上沒有極限,回補時將損失慘重,因此風險很大,投機性高。因其投機性高,不是每個證券交易所都允許放空買賣;即使允許,往往也有較多限制。

    股價連續上漲時,空頭將無法回補,在台灣股市裡,將對該股票交易方式設立極嚴苛的限制,由於此限制首次出現使用在昱成連續飆漲時,故俗稱昱成條款,1997年當時,昱成股價由65元快速上漲到233元,導致空頭被強迫追繳6次保證金,最後仍然遭到斷頭。

    目前在台灣股市曾經使用這個條款的股票有昱成建設、東隆五金、順大裕、精英電腦、翔昇電子,以及最近的創意電子。

    放空因以市場下跌獲利,給人以他人的損失獲利的負面印象。1992年香港無線電視拍攝,膾製人口的港劇《大時代》,即以放空的操作手法為主題,描寫鄭少秋飾演的主角丁蟹,以放空手法對付其對手方氏家族,造成對手巨額損失。

    在新加坡和馬來西亞,「空頭」單獨一詞是指「賺錢的機會」,新加坡人甚至用馬來語Lubang(洞)來形容「空頭」。

    資料來源: 百度百科、維基百科及Google Translate
  • 1 十年 前

    認購證讓持有人有權利但非責任以行使價在到期日購買相關股。 而認沽證則讓持有人有權利但非責任以行使價在到期日沽出相關股票。買入認購證是看好正股 ,相反買入認沽證是看淡正股。

    其實買入認購證或認沽證金額只佔相關正股一部份,這是最吸引投資者的槓桿效應,但散戶往往因槓桿效應而有過度投資的傾向。 此外,買賣認購證(認沽證)風險有限-最大風險是虧損買入認購證(認沽證)金額,認購證(認沽證)本身只是一個權利,與期指不同,投資者沒有義務以行使價行使。最後買入認沽證可看淡正股,散戶無需借貨沽空,看淡也可以獲利。

    圖片參考:http://hk.warrants.com/cbbc/home4/image/cbbc_handb...

    具有槓桿效應的結構性投資產品

    以相對較少的資金追蹤相關資產價格的表現

    在發行時已設定到期日

    附有強制性收回機制

    若相關資產價格在到期前觸及收回價,發行人會即時收回牛熊證並終止買賣,之前所設定的到期日則變成無效。

    牛熊證

    牛熊證可分為:

    「牛證」

    「熊證」

    看好後市可投資「牛證」

    看淡後市可投資「熊證」

    牛熊證亦可分為兩類:

    無剩餘價值的(稱為 N 類)

    可能有剩餘價值的(稱為 R 類)

    投資者須注意:

    牛熊證的英文名稱會註明所屬類別。現時所有上市的牛熊證均為R類 。

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