Cris 發問於 商業及金融投資 · 1 十年前

何謂恆生指數?

恆生指數是什麼? 上市又是什麼意思?

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  • Rover
    Lv 7
    1 十年前
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    恆生指數是香港股市價格的重要指標,指數共有33隻成份股(即藍籌股)市值計算出來的,代表了香港交易所所有上市公司的70%市值,恆生指數由恆生銀行屬下恆指服務有限公司負責計算。

    歷史

    恆生指數在1969年11月24日開始推出,開始點數是150點。

    1985年1月2日,恆生指數增加4隻分類指數,把33隻成份股以行業分為4個分類:

    恆生金融分類指數

    恆生公用事業分類指數

    恆生地產分類指數

    恆生工商分類指數

    恆生綜合指數於2001年10月3日設立,提供更具廣泛代表性的股市指標,綜合指數包括在香港股市市值頭200位的上市公司,共代表香港交易所上市公司的97%市值。

    計算

    今日恆生指數的計算公式:

    Current Index=TAMC/YAMC*Clos ing Index

    Current Index:今日恆生指數

    Closing Index:昨日收市恆生指數

    Today's Aggregate Market Capitalisation:今日成份股的總市值

    Yesterday's~ Aggregate~Market~Cap italisation:昨日成份股的總市值

    基準日是1964年7月31日,基準日指數是100點。

    四個分類指數的計算方法及公式與恆生指數相同,根據其分類,以100作計算單位。

    恆生指數成份股

    恆生指數成份股隨著各成份股的市值轉變而作出調整,由於需要維持33隻成份股的數量,每加入一隻成份股便需要剔除另一隻成份股。

    由2006年3月6日起恆生指數成份股包括:

    0001 長江實業

    0002 中電控股

    0003 香港中華煤氣

    0004 九龍倉集團

    0005 匯豐控股

    0006 香港電燈

    0008 電訊盈科

    0011 恆生銀行

    0012 恆基地產

    0013 和記黃埔

    0016 新鴻基地產

    0017 新世界發展

    0019 太古股份公司A

    0023 東亞銀行

    0066 地鐵公司

    0083 信和置業

    0101 恆隆地產

    0144 招商局國際

    0179 德昌電機

    0267 中信泰富

    0291 華潤創業

    0293 國泰航空

    0330 思捷環球

    0494 利豐

    0551 裕元集團

    0762 中國聯通

    0883 中國海洋石油

    0906 中國網通

    0941 中國移動

    0992 聯想集團

    1038 長江基建

    1199 中遠太平洋

    2388 中銀香港

  • 1 十年前

    恒生指數是香港股市價格的重要指標,指數由若干隻成份股(即藍籌股)市值計算出來的,代表了香港交易所所有上市公司的12個月平均市值涵蓋率的70%,恒生指數由恒生銀行屬下恒指服務有限公司負責計算及按季檢討,公佈成份股調整。

    歷史

    恒生指數以1964年7月31日為基數日,基數點100點,並選出30間上市公司股票為成分股,僅供恒生銀行內部參閱,直至1969年11月24日才正式向外發報,開始點數是150點。

    1984年1月2日,恒生指數增加4隻分類指數,把33隻成份股以行業分為4個分類:

    恒生金融分類指數

    恒生公用事業分類指數

    恒生地產分類指數

    恒生工商分類指數

    1986年5月6日,香港期貨交易所推出恒生指數期貨合約,1993年3月推出恆生指數期權合約,為投資者提供套戥方式,分散投資風險。

    現況

    由2006年6月14日開始,恒生指數由6月13日收市點數15234.42逐步上升,近年尾升勢越急。在12月25日和12月26日,香港因聖誕節假期休市,但這兩日中國A股市場牛氣沖天,多隻同時在中港兩地上市的股份升至停板,刺激港股在12月27日急升405.21點或2.1%。中國網通更上升30.8%。

    這波上升浪潮的原動力主要來自年內三間重量級中國內地銀行(中國銀行、招商銀行、中國工商銀行)及其他中國企業(如靈寶黃金、湖南有色、大連港、天津港、玖龍紙業、中國交通建設、中國通信服務等)在年內於香港招股,在香港吸引很多市民認購,即使是以往從來不沾手股票的市民也認購新股,中國銀行和工商銀行更有近100萬人認購。這些新股大多在首日錄得巨額升幅。新股熱潮也引來巨額熱錢流入香港,牽起以「六行三保」為首的中資金融保險股及中資電訊股(如中國移動、中國網通、中國電信)的熱潮。市場憧憬中國經濟每年可有雙位數字增長,加上2008年北京奧運概念,投資者認為企業營利會有巨額增長。

    五行三保雖然都是大型企業,市值數以千億甚至萬億港元計,但仍可連續數天單日上升10%或以上,打破大型股因基數大難以大幅上升的「定律」。

    至於新股方面,升幅則更加凌厲。2006年12月有多間中國內地和台灣企業在香港招股。當中12月8日上市的中國通信服務(552),在上市首日的收市價較招股價高85.45%;12月20日上市的株洲南車(3898)首日也上升74.77%;12月21日上市的飛毛腿國際(1399)首日上升50.9%。由於很多國企背後最大股東為中國政府,一般相信中國中央和地方政府獲利甚大。但由於他們的股份多為內資股或是法人股,故難於出售及套現,所以只是帳面好看而矣。另外大量民企亦趁熱潮上市,用高市盈率來上市,或是在低市盈率發行新股後,盈利大幅上升,然後大量批股,如新宇亨得利(3389)。所以最大獲益者應為他們。

    各項紀錄

    歷史最高點數為2007年7月13日,恒生指數首次突破23,200點,升至23,239.92點。

    歷史最高收市點數為2007年7月13日,恒生指數突破23,000點,以23,099.29點收市。

    歷史最低收市點數則是1967年8月31日的58.61點,原因是六七暴動引發的股災。

    歷史單日最大跌幅(以百分率計)則是1987年10月26日當日的跌幅是33%,原因是1987年黑色星期一引發的股災。

    歷史單日最大跌幅(以點數計)則是1997年10月28日,當日因泰銖被狙擊,對沖基金炒作港股,恒生指數下跌1438點,當日最大曾下跌1722.32點。

    歷史單日最大升幅(以點數及百分率計)則是1997年10月29日當日的升幅1705點及(18.8%),主要是對沖基金活動以及前一日暴跌後的反彈引致。

    在2007年7月10日市場創下單日最大成交量,約809,300宗。

    歷史單日最大成交金額是2007年6月20日,成交金額首次突破1200億,錄得1214.49億。

    2006年6月30日恒指服務有限公司宣佈更改恆生指數加入H股後的計算方法及對現有成份股的數目及影嚮。

    計算理念

    恒生指數將分三階段更改成份股於指數比重上限,第一階段由2006年9月8日開始,恆生指數的計算方法改為以流通巿值調整計算。每隻成份股的比重上限為25%。第二階段由2007年3月9日實施2/3的流通調整,流通系數=100-2/3(100%-流通系數)並上調至最接近的5%倍數,比重上限為20%。第三階段由2007年9月7日實施全流通調整,比重上限為15%。此舉主要是為了避免指數受個別大巿值成份股(如建設銀行)所左右而失去代表性。

    目前對恒生指數影響最大的成份股是匯豐控股(19.48%),其次是中國移動(15.40%)、和記黃埔(4.54%)、長江實業(3.74%)。

    新的成份股數目

    成份股數目由33隻逐步加至33加5隻H股,再逐步增至50隻。

    恒生指數成份股

    選股範疇

    恒生指數成份股必需是以主版及於香港作第一上市地點。如是國企股只要符合以下其中一點亦可。

    該公司股本以全國企股於香港交易所上市。

    該公司需完成股權分置並沒有非流通股本。

    新公司並沒有非流通股本。

    挑選準則

    由2007年6月4日起恒生指數39隻成份股包括:

    0001 長江實業

    0002 中電控股

    0003 香港中華煤氣

    0004 九龍倉集團

    0005 匯豐控股

    0006 香港電燈

    0008 電訊盈科

    0011 恒生銀行

    0012 恒基地產

    0013 和記黃埔

    0016 新鴻基地產

    0017 新世界發展

    0019 太古股份公司A

    0023 東亞銀行

    0066 地鐵公司

    0083 信和置業

    0101 恒隆地產

    0144 招商局國際

    0267 中信泰富

    0291 華潤創業

    0293 國泰航空

    0330 思捷環球

    0386 中國石油化工

    0388 香港交易所

    0494 利豐

    0551 裕元集團

    0762 中國聯通

    0883 中國海洋石油

    0906 中國網通

    0939 建設銀行

    0941 中國移動

    1038 長江基建

    1199 中遠太平洋

    1398 中國工商銀行

    2038 富士康國際

    2318 中國平安保險

    2388 中銀香港

    2628 中國人壽

    3988 中國銀行

    註:雖然中銀香港控股股東是中國銀行,但中銀香港主要業務集中於香港,與中國銀行屬於兩間獨立公司,故不屬於國企股。

    上市 ,即首次公開募股(Initial Public Offerings,簡稱IPO),是指企業透過證券交易所首次公開向投資者增發股票,以期募集用於企業發展資金的過程。

    對應於一級市場,大部分公開發行股票由投資銀行集團承銷而進入市場,銀行按照一定的折扣價從發行方購買到自己的帳戶,然後以約定的價格出售,公開發行的準備費用較高,私募可以在某種程度上部分規避此類費用。

    這個現象在九十年代末的美國發起,當時美國正經歷科網股泡沫。創辦人會以獨立資本成立公司,並希望在牛市期間透過首次公開募股集資(IPO)。由於投資者認為這些公司有機會成為微軟第二,股價在它們上市的初期通常都會上揚。

    不少創辦人都在一夜間成了百萬富翁。而受惠於認股權,雇員也賺取了可觀的收入。在美國,大部分透過首次公開募股集資的股票都會在納斯達克市場內交易。

    很多亞洲國家的公司都會透過類似的方法來籌措資金,以發展公司業務。

    是否IPO的綜合考慮:

    好處:

    1.募集資金

    2.流通性好

    3.樹立名聲

    4.回報個人和風投的投入

    壞處:

    1.費用,(可能高達20%)

    2.公司必須符合SEC規定

    3.管理層壓力

    4.華爾街的短視

    5.失去對公司的控制

    美國IPO的一般過程:

    1. 建立IPO團隊

    - CEO, CFO,

    - CPA (SEC counsel)

    - 律師

    2. 挑選承銷商

    3. 盡職調查

    4. 初步申請

    5. 路演和定價

    參考資料: 維基百科

    恒生指數:

    http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%81%92%E7%94%9F%E6...

    上市:

    http://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%B8%8A%E5%B8%82

  • 1 十年前

    恆生指數為股票市場指數之一。用為反映香港股票市場表現的重要指標。

    資料來源: www.hsi.com.hk
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